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比特币期货来了!这是你需知的三大交易风险

发布时间:2019-08-15 07:48编辑:集团财经浏览(199)

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      近期比特币的交易无论成交量还是价格似乎远远超出了我们的预期,更而甚者美国芝加哥商品交易所、芝加哥期权交易所、东京期货交易所纷纷宣布近期推出比特币期货合约交易计划,而根据目前商品期货合约、金融期货合约的种类设定,比特币期货合约的并未包含在内,其交易规则也并不能直接适用,并且由于暂时并未有主管部门出台比特币期货合约细则,但从其底层资产属性及期货交易属性仍能对该种新型期货交易模式可见一斑。

      新浪期货讯,本周,全球第一个比特币期货上市交易,由芝加哥期权交易所(CBOE)推出。其在上市短短一周内,大起大落,多次触及熔断。

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      而且,从比特币期货近月合约的成交数量来看,目前很多交易大多只有几份或是十几份合约,这表明散户投资者居多,大买家、卖家或还尚未入场,就是一群小散在自娱自乐。

      交易模式

      为什么会这样?因为大多数国外金融机构目前还在对比特币期货持观望态度。

      由于比特币期货底层资产为比特币,作为一种特殊的底层资产,交易者通过对比特币合约涨跌下注赚取差价,这种期货品种与期货交易所之前的交易产品有很大区别,主要包括:

      而12月18日,芝加哥商品交易所(CME)的比特币期货正式推出,比特币期货进入“二龙戏珠”时代。

      第一,期货定价。根据芝加哥商品交易所披露的期货交易规则,比特币期货合约参照的定价基准为其自设的比特币参考汇率(“BRR:Bitcoin Reference Rate”),以伦敦时间每天下午4点之前的比特币交易数据为准,芝交所会结合各大比特币平台的数据计算出一个BRR。如果上述合约在到期时,BRR高于该投资者买入当天的BRR,那么投资者将收取该差价。

      上蹿下跳收到预警

      第二,期货收益。按照上述BRR机制,实际上比 特币期货产品以比特币价格为标的物的进行现金结算,投资者通过比特币价格差价来赚取收益。

      周一首日上市后,比特币期货快速上涨触发多次熔断,但是多头还没来及的庆祝,周四凌晨就快速跳水10%触发熔断。

      第三,保证金机制。与传统的期货合约一样,比特币期货合约也适用保证金模式,由于目前并未有统一的标准的比特币期货合约保证金标准,由交易所制定的比特期货合约保证金一般在10%-20%之间。

      高波动的比特币期货也是收到了美国商品期货交易委员会(CFTC)的警示风险通函,通函指出:市场参与者要意识到比特币市场仍然是极度缺乏监管之地,因此CFTC对其法定权威有限。

      交易风险

      机构态度模糊不清,高盛谨慎试水

      对于比特币及衍生品的交易,除了我国比较明确的限制态度外,目前各国政府大多未出台相应的监管政策,尽管如此,其交易存在的风险仍须注意:

      英国《金融时报》上周五援引知情者消息称,摩根大通和花旗等部分华尔街大期货经纪商不会立即清算比特币交易。

      第一,做空机制。期货本身作为一种对冲风险的金融工具,其做空机制及高杠杆率将会对期货价格带来大幅涨跌且不受限制,因此很可能会有一些本身并不持有比特币的投资基金出于投机目的而买卖期货从而操纵期货价格。

      此前CNBC提到,知情者称,摩根士丹利仍在评估比特币期货。虽然摩根大通还没有提供比特币期货清算服务,但不久之后可能提供。

      第二,监管风险。作为比特币期货的底层资产,由于比特币交易与洗钱、非法融资等活动很难撇清关系,因此,各个国家实际上对其交易仍持谨慎态度,故对于比特币、加密数字货币的监管存在不确定因素,比如英国监管部门计划将虚拟货币交易平台和托管钱包提供方纳入到反洗钱和反恐怖活动融资的相关法规;欧洲央行管理委员会委员、美国财政部、澳大利亚、韩国等有关部门已经开始计划对比特币的交易相关市场纳入监管范围。

      据称,对于部分需要清算比特币期货的客户,高盛提出收取100%的保证金。期货保证金制度要求投资者存入一定金额的资金作为结算和履约保证。若以上传言属实,高盛的要求就比目前已经和将要推出比特币期货的交易所要求严苛。

      第三,投资风险。由于比特币期货底层资产价格、市场的不稳定性,因此期货合约很大程度上会受其影响,投资者从事相关交易的风险也存在不确定性,投资者应在了解加密数字货币交易风险后谨慎参与期货交易。

      上述高盛收取保证金的消息传出后,近月比特币期货合约价有所回落,截至本周四收跌1.5%,报16800美元,连跌三个交易日,较其上线交易首日收盘价跌去逾1600美元。

      尽管对于比特币及合约交易存在较大争议,但是数字资产的最大价值就是它本身,也许随着比特币期货交易的启动,比特币的价格波动可能会更大,而随着个体财富观的不停被颠覆,比特币的魅力会更进一步得到绽放!

      CME保证金提高

      来源:网贷之家

      12月18日将启动比特币期货合约的全球最大期货交易所CME本周二公布,初始保证金和维持保证金比例分别为47%和43%。起初CME将初始保证金比例定在35%,而且未设定维持保证金。

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      而CME的其他品种,很多都是10%-20%的保证金,业内人士认为,芝商所此前考虑到电子加密货币的风险性,因此才将保证金比例定在35%,但是看到CBOE的比特币期货周一熔断三次,才考虑加大保证金比例,控制风险。

      此前有观点认为,CME作为全球最大期货交易所,因此只有CME推出的比特币期货,才能得到更多金融机构的认同。

      欧洲万里驰援比特币

      德国《经济周刊》(Wirtschaftswoche)周三报道称,德意志交易所管理层正在考虑推出比特币期货合约,通过旗下衍生品交易所Eurex进行交易,这表示德国或将成为欧洲首个实现比特币期货交易的国家。

      该报道称,德交所一位发言人表示:“我们正在考虑(比特币)期货。”如果这一计划成为现实,将使德国成为欧洲首个提供比特币期货的国家。德交所发言人在接受CNBC采访时称,他们不能证实德国《经济周刊》的这一报道,但同时表示,该公司正在关注这种新的资产类别。

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