您的位置:澳门威利斯人赌场 > 集团财经 > 分析次新股暴涨 绕不开PE与市值门道【澳门威利

分析次新股暴涨 绕不开PE与市值门道【澳门威利

发布时间:2019-08-15 07:47编辑:集团财经浏览(63)

      

    郭璐庆IPO重启对市场的影响开始从局部显现。“与IPO重启不无关联。”谈到近期次新股的走势时,华南一家基金公司人士向《第一财经日报》表示。11月以来,次新股板块强势上攻,包括公募基金在内的敏感机构人士不无感触。在9个交易日内上涨25.

    澳门威利斯人赌场,IPO重启对市场的影响开始从局部显现。

      ⊙本报记者 周宏

    “与IPO重启不无关联。”谈到近期次新股的走势时,华南一家基金公司人士向《第一财经日报》表示。

      上周的A股市场对于投资者而言,应该是梦魇和欢乐交错的一段时期,黑色交易日和红色交易日的接连出现,让很多投资者没有方向。

    11月以来,次新股板块强势上攻,包括公募基金在内的敏感机构人士不无感触。在9个交易日内上涨25.4%,次新股在刚刚过去的近两周时间内成为资金热捧之处。

      8月1日,上证指数暴跌3.81% ,深圳综指暴跌3.82%,两市市值下跌达到损失近万亿。两日后的周五,上证指数以暴涨3.47%,深圳综指大涨2.34%,不仅将过去的损失完全弥补,市场同时也创下历史新高。那么基金在这期间的所作所为究竟是怎样,他们是不是“红与黑”幕后的始作俑者呢?

    北京一家大型券商通过量化分析发现,影响次新股弹性的决定因素中市值和估值是最持续和重要的变量,具体而言,0到20亿市值标的上涨的爆发性和持久力最强,相比行业估值有大幅折扣的上涨爆发性和持久力最强。

      基金并未“落井下石”

    不过,次新股也在过去的一个交易日遭遇了暴跌,在东方财富的296个板块中以5.71%的跌幅排到第一,当日沪指下跌1.43%、创业板下跌2.63%。

      已经可以确认的是,在8月1日的黑色交易日里,基金并未出现大幅抛售,也不是整个市场暴跌的作手。

    次新股规律

      根据当天晚上及其其后对市场的调查显示,8月1日当天,基金并未出现行业性的全线抛售。尤其是一些大型基金管理公司,总体上,在当天保持了相对克制的投资行为。而这恰恰成为两天之后,市场出现大阳线的“伏笔”。

    在11月3日触及3302点的阶段性低点后,大盘形成了一波较为有力的反弹,到11月12日上证指数最高时已经达到3659点,短短几个交易日大涨逾300点。在这波修复性的反攻中,领涨先锋之一便是次新股。

      在当天晚上和次日对深圳、上海、北京近20家机构的沟通后可以发现,场内机构多数认为,8月1日的暴跌源自境外市场的连续下跌。尤其是香港市场当天的暴跌对于境内A股市场的心理影响较大。这从侧面证明了,此次下跌并非“内源性”的。

    东方财富choice统计数据显示,11月以来的9个交易日,次新股上涨25.4%,涨幅远超大盘。

      另外,根据市场了解的情况看,在此前一个月的市场下跌和复苏行情中,基金为代表的机构投资者,进行了较为积极的操作,而这些操作普遍在4300点创新高前已经完成。面对历史新高后的震荡,场内机构实际上是有心理准备的。市场暴跌背后的心理波动并非主要来自机构投资者。

    不完全统计的数据表明,在大盘反弹时次新股均表现出一定的规律性:那就是其在大盘反弹时均表现得较为强势。譬如在7月8日至8月17日、8月26日至11月3日的两波反弹中,次新股等权指数分别上涨了36%和35%,同期上证指数的涨幅是22%;又如在刚刚过去的10月15日至11月15日一个月内,上证指数涨幅是9.76%,创业板上涨了17.58%,而其间次新股板块的涨幅则为27.85%。

      涨幅明显倾向大盘蓝筹

    以史为鉴,可以知兴替。次新股大涨也往往与大盘上攻、券商爆发联系在一起,加上IPO重启——11月6日,证监会[微博]发言人邓舸表示当前恢复前期暂缓发行的28家已缴款的IPO企业的发行,预计2周左右时间内先发行10家企业,剩余的18家将在年底发行——这几个因素亦在此次出现并叠加。

      比较有意思的是,这个结构随即被市场所验证。

    历史数据显示,过去两次IPO重启后,次新股在三个月抑或六个月皆跑赢大盘;同时,2000年后至今的历次IPO重启后,次新股等权指数均有超过400%的收益。

      上周五,在香港市场和美国市场继续下跌隐忧未除的背景下。A股突然出现大幅上涨。其中,上证50指数上涨4.69%,上证180指数上涨3.82%,沪深300指数上涨3.66%,同期深圳中小板则只上涨了2.09%。涨幅明显集中在大盘蓝筹股身上,这个蓝筹越“蓝”则上涨越猛的情况。这相当程度的代表了目前市场的热点走向。也是基金投资方向的显示。

    “由于23倍发行市盈率窗口指导的原因,新股发行价格处于‘低估’状态,因此次新股也往往能积累较厚的安全垫。不过在此前的几次大跌下,次新股跌幅较大,其在修复性行情中的表现也较好。”一位策略分析人士指出。

      这个情况与过去一个月的市场资金流向有密切的关联。在本报和申万研究所合计推出的最新一期资金月度报告中,过去的一个月内,风格板块中资金流入最多的是大盘指数、高价股指数、中市净率指数、低市盈率指数和绩优股指数等。众所周知,过去一段调整市道中,占资金主流的的是基金为代表的机构投资者,上述情况显然表明,基金在过去一段时间内重点增持的投资对象。

    该人士也提醒到,次新股股性的弹性也较强,当大盘回撤时的调整往往较深。

      同时,新基金的“鲇鱼效应”也再度出现,就如同去年11月份的时候那么明显。在短短7月末,先后有包括长城品牌优选基金,泰达荷银市值优选基金和交银蓝筹基金先后结束募集,资金总额近360亿元。尽管上述基金大规模建仓的动作,并未展开,但是这已经对行业内的操作产生了相当明显的影响。典型的特征就是,2季度末,一些基金的“大众情人”股票(招商银行、平安保险等)在上周五均逼近涨停位置。

    上涨动力

    本文由澳门威利斯人赌场发布于集团财经,转载请注明出处:分析次新股暴涨 绕不开PE与市值门道【澳门威利

    关键词:

上一篇:<h1>3月1日-31日保险投诉报告</h1> <div class="

下一篇:没有了